上周五A股，指数红了，钱没了。沪指3905.20 微涨0.04%，2800多只个股下跌，两市成交缩到1.89万亿——时隔19个交易日，再次跌破2万亿。但周末4件大事，直接把今天的方向钉死了： 1. 国常会高规格定调"适度超前"建设新一代通信网（5G-A/6G/万兆光网/卫星互联网）。
2. 长江存储科创板IPO获受理，拟融资330亿，Q1净利333亿。
3. 阿里七年来首次配售800亿港元新股，全投AI基建。
4. 中际旭创H1净利+241%、长飞光纤+888%、东山精密+290%——算力链业绩炸裂。 一个数据决定方向：开盘30分钟沪市成交能否破1800亿。 缩量就是炸弹。今早要么放量兑现利好，要么冲高回落磨底。高开不追，看懂再动手。
一、通信光模块/AI算力：政策+业绩双王炸催化强度：⭐⭐⭐ | 国常会"适度超前"+ 中际旭创H1净利+241.7%周末最顶级的政策催化，没有之一： 国务院常务会议 明确要求"坚持应用牵引、适度超前"，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设。这是国常会级别，不是普通部委文件，规格极高。 产业链业绩炸裂，4家龙头H1净利同比翻倍： · 长飞光纤 H1净利29.25亿 +888.88%（扣非+1680.48%）
· 中际旭创 H1净利136.51亿 +241.70%（海外收入占比94.82%）
· 东山精密 H1净利29.57亿 +290.09%（光模块+PCB双驱动）
· 华天科技 H1净利8.13亿 +259.15%（Q2单季环比+737%）
· 德福科技 H1净利2.63亿 +580.66%（电子电路铜箔量价齐升） 阿里800亿港元全投AI，加上一周内绿色算力大会签1361亿订单： 海外算力链业绩+订单双双验证，国内AI基建正式进入放量期。 上周五板块表现（已先启动）：· 通信设备 +2.98%· 元件 +2.80%· PCB +1.95%
▲ 算力链8家龙头H1净利增速：平均超350%，长飞光纤+888%居首 主力梯队（优先认准这些）：· 中际旭创（300308）：光模块一哥，回踩5日线（920-930区间）低吸 · 长飞光纤（601869）：光纤光缆龙头，关注62附近承接 · 新易盛（300502）：高速光模块，回踩425-432低吸 · 东山精密（002384）：光模块+PCB双驱动 后续判断：⭐⭐⭐ 偏乐观，但忌追高。 政策+业绩+订单三共振，是今天确定性最高的方向。英伟达27日盘前放榜前主力不敢梭哈，所以开盘冲高是兑现点，不是追买点。回踩5日线才是上车窗口。
二、存储芯片/半导体：长存330亿IPO重磅落地催化强度：⭐⭐⭐ | 长江存储330亿IPO受理+ 兆易创新首次回购1亿今早最重磅的产业事件： 长江存储控股 科创板IPO获受理，拟融资330亿元。其中208亿用于量产线技术升级，122亿用于研发。
长存控股Q1营收470.42亿、归母净利333.79亿——一季度赚的钱超过2025全年两倍多。全球NAND厂商销售金额、出货量均位列第三、中国第一。 A 股端也在发酵： · 兆易创新 首次回购24.7万股，支付1亿元。管理层真金白银，信号极强。
· 东芯股份 H1净利6.59亿，扭亏为盈（上年同期亏损1.11亿）。存储芯片市场结构性紧缺，价格大幅上行。
· 美股存储 SOX指数盘前整体偏强，海外情绪加持。 为什么这条线值得重视： 1. 330亿IPO募集是"国产存储+资本平台"双重里程碑，长鑫+长存覆盖DRAM+NAND完整版图。
2. 真金白银回购，是行业内部资本对当前位置的认可。
3. 但要注意：长存IPO受理→注册→上市还需数月，催化的情绪发酵有时间窗口期。 主力梯队（聚焦有业绩的，不碰纯概念）：· 兆易创新（603986）：国产NOR+MCU龙头，回购信号已出 · 德明利（001309）：NAND模组高弹性 · 佰维存储（688525）：嵌入式存储+SSD · 长电科技（600584）：封测端受益存储景气 · 北方华创（002371）：设备端长存扩产直接受益 后续判断：⭐⭐⭐ 偏乐观，分批低吸。 长存IPO是情绪面，业绩兑现还要等。但今天情绪溢价够强，开盘平开或小幅高开、回踩不破5日线就是介入窗口。高开5%以上不追，等回踩确认。
三、贵金属/黄金股：4600美元新高+业绩共振催化强度：⭐⭐⭐ | 现货黄金4600美元创3个月新高+ 紫金矿业H1净利+68%隔夜最强势的资产，不是美股，是黄金： 现货黄金 突破4600美元/盎司，创3个月新高。白银涨2.12%，COMEX白银全周累涨6.89%。
逻辑是三股力量共振：美国40万亿债务天花板+美元走弱+地缘动荡（特朗普宣布对伊朗"毁灭性经济行动"）。 黄金股中报业绩全面炸裂： · 紫金矿业 H1净利391.7亿 +68.17%（日赚2.16亿）
· 紫金黄金国际 H1净利14.51亿美元 +179% · 招金黄金 H1净利2.27亿 +407% · 中国黄金国际 H1净利5.07亿美元 +153% · 四川黄金 H1净利4.33亿 +107% · 山东黄金/赤峰黄金 上半年利润预增50%-70%上周五板块涨幅TOP1：· 贵金属 +4.64%· 能源金属 +4.60%· 小金属 +3.30%
▲ 黄金板块业绩对比 + 现货黄金本周走势（4600关口已破） 主力梯队：· 紫金矿业（601899）：H1净利391亿，资源+铜+金多头押注 · 山东黄金（600547）：纯黄金弹性最大，回踩5日线低吸 · 赤峰黄金（600988）：成长性强，矿产金产量释放 · 四川黄金（001337）：H1净利翻倍，高弹性 后续判断：⭐⭐⭐ 偏乐观，但今天可能高开兑现。 贵金属板块已经领涨两天，今天高开5%以上不建议追。等分歧回踩5日线再介入。趋势层面，金价站稳4600是中期支撑，回调都是买点。
四、⚠️ 警示：高位题材股+纯概念小票，今天危险风险等级：⚠️ 高 | 美债5.27%高位杀估值 + 1.89万亿缩量环境周末有个坏消息被很多人忽视了： 30年美债收益率 5.27%，2年/10年分别报4.235%/4.733%——长端利率持续上行，全球成长股估值压制没解除。
同时英伟达已连跌6天，本周三盘前放榜前，海外AI板块整体情绪偏弱。 今天最该避开的： 1. 高位AI小票、CPO、半导体纯概念股——业绩没落地+股价高位+美债杀估值，三重压力。
2. 中报业绩暴雷股——本周是中报最后密集期，佳缘科技已变ST。
3. 大额解禁+前期爆炒股——短线获利盘丰厚，资金兑现压力大。
周累计：道指-0.85%、标普-1.43%、纳指-2.05%，终结三周连涨。 结构分化： 领涨：特斯拉+5.14%、SpaceX+2.22%、谷歌+1.22%
领跌：英伟达-0.98%、苹果-0.63%、亚马逊-0.57%、英特尔-2.24%
外围给A股的指引：美股小幅收涨不构成强催化，但隔夜海外有色+铜金强势，与A股贵金属+能源金属形成直接映射。今天A股开盘，资源/贵金属方向有高开动力。
六、今日策略总结一句话：政策+产业利好密集，量能不足制约。震荡分化是主基调，结构性机会为主。今日关注方向（按优先级）： 1. 通信光模块/AI算力：中际旭创、长飞光纤、新易盛，回踩5日线低吸，业绩兑现扎实。
2. 存储芯片/半导体：兆易创新、德明利、北方华创，平开或小幅高开才考虑。
3. 贵金属/黄金股：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金，高开5%以上不追，等分歧。
4. 回避：高位题材股/纯AI小票/中报雷股。 核心区间： 沪指核心运行区间3880-3930。上方压力3920-3930（成交缩量下难破），下方支撑3870-3880。放量突破3930可适度跟进主线，缩量冲高则逢高减仓高位题材股。 仓位建议： 5成主线（通信算力+存储）+1成暗线（黄金对冲）+4成现金应对中报业绩雷+美联储鲍威尔26号讲话。英伟达27号盘前放榜前不重仓。
互动你手上拿的是哪个赛道？是昨天跟着缩量恐慌割了，还是提前埋伏了算力链/存储？
留言区聊聊，看看大家周一开盘的策略。我会挑几个有代表性的回。
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